东方钞票证券股份有限公司周旭辉,程文祥近期对多氟多进行照看并发布了照看论说《2023年报点评：电子材料高增长，六氟磷酸锂底部蓄势》，本论说对多氟多给出增握评级，刻下股价为15.05元。

多氟多(002407)　　【投资重心】　　2023年收入小幅着落，利润显贵回落。公司2023年达成交易收入119.4亿元，同比着落3.4%；达成归母净利润5.1亿元，同比着落73.8%；达成扣非后归母净利润4.7亿元，同比着落74.2%。2023Q4公司达成交易收入31.5亿元，同比增长2.9%，环比着落10.5%；达成扣非后归母净利润0.63亿元，同比着落71.3%，环比着落65.4%。2023年毛利率和销售净利率分散为16.25%和5.37%，同比分散着落14.3个百分点和11.0个百分点。公司2023年销售用度率、解决用度率、财务用度率和研发用度率分散为0.74%、4.44%、0.14%和4.58%，同比分散变化0.20、-0.35、-0.35和0.53个百分点。　　六氟磷酸锂价钱低迷，公司退换在建产能投放节律。六氟磷酸锂等锂盐材料方面，公司2023年达成收入47.95亿元，同比着落27.6%；达成毛利率19.2%，同比回落22.8个百分点；达成毛利9.2亿元，同比着落66.9%，占公司总毛利的比例为47.5%。公司2023年六氟磷酸锂出货量为4万吨，同比增长53.8%；2023年六氟磷酸锂销售均价为12万元/吨，同比着落52.9%，价钱的大幅着落是导致公司锂盐业务收入和毛利率回落的主要原因。公司现在六氟磷酸锂灵验产能为6.5万吨，在建产能为4万吨。探究六氟磷酸锂价钱低迷，公司在建的4万吨产能中本年瞻望投产1万吨傍边，其余的3万吨凭据商场情况来安排投产节律。刻下六氟磷酸锂价钱下，二三线六氟磷酸锂厂商基本皆处于亏空情状，头部企业也放缓了新增产能投放节律，现在价钱偶然率是行业底部区域。　　电子信息材料业务保握高增长。电子信息材料方面，公司2023年达成收入12.4亿元，同比增长79.0%；达成毛利率34.6%，同比飞腾9.3个百分点；达成毛利4.5亿元，同比增长140%，占公司总毛利的比例为23.3%。公司电子信息材料业务增长飞速，从2023年毛利孝敬看，依然是公司第二伟业务板块。氟基材料方面，公司2023年达成收入22.4亿元，同比着落4.6%；达成毛利率11.1%，同比回落1.1个百分点；达成毛利2.5亿元，同比着落13.2%，占公司总毛利的比例为12.8%。锂电板方面，公司2023年达成收入26.1亿元，同比增长32%；达成毛利率9.8%，同比回落1.9个百分点；达成毛利2.6亿元，同比增长10.4%，占公司总毛利的比例为13.2%。　　【投资冷漠】　　刻下六氟磷酸锂价钱下，二三线六氟磷酸锂厂商基本皆处于亏空情状，头部企业也放缓了新增产能投放节律，现在价钱偶然率是行业底部区域，因此预测公司2024/2025/2026年交易收入分散为122.08/146.09/187.94亿元，同比增速分散为2.28%、19.66%和28.65%，归母净利润分散为3.61/5.64/10.25亿元，同比变化-29.1%、56.2%和81.7%，现价对应EPS分散为0.30、0.47和0.86元，PE为47、30和17倍，予以“增握”评级。　　【风险指示】　　六氟磷酸锂等家具价钱波动；　　行业竞争加重；　　卑劣需求不足预期。

证券之星数据中心凭据近三年发布的研报数据狡计，民生证券李孝鹏照看员团队对该股照看较为深切，近三年预测准确度均值为47.65%，其预测2024年度包摄净利润为盈利7.07亿，凭据现价换算的预测PE为25.51。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有5家机构给出评级，买入评级3家，增握评级2家。

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