21世纪经济报谈记者 巩兆恩 报谈
“新老豪华”的交汇下，于BBA而言，2023年依旧是守擂、反击、解围的一年。
戒指3月21日，良马、梅赛德斯-飞驰、奥迪三家德系豪华品牌已陆续交出了2023年度财报。
三家车企的营蚁合体增长的同期，却荒僻迎来净利的下落，袒护在背后的是难成“利润奶牛”的电动汽车业务。
电动汽车之于BBA，是退如故进，是攻如故守？
也曾“吸金”才略尽显的豪华车企，不得不濒临在“电动化转型”与“加快盈利”中找到均衡点的难题。
2023年，良马以1554.98亿欧元营收超越飞驰，位居三家之首，同比增长9%，增速上也跨越飞驰近7个百分点；飞驰2023年营收录得约1532.18亿欧元，同比增长2.1%；比拟之下，奥迪全年营收不足700亿欧元，较前两家超1500亿欧元的营收拉开差距，不足其一半，但增速最快，同比增长达13%。
荒僻的是，尽管营收均有所增长，但净利润多量下落，三家豪华车企都堕入了“增收不增利”的困境。
笔据BBA各家财报，飞驰全年终了息税前利润约197亿欧元，净利润为145.31亿欧元，同比微降1.9%；奥迪展现出营收13%强盛增长的同期，营业利润却同比缩短17%，为63亿欧元；良马净利润更是同比减少34.5%至121.65亿欧元。
以上数据标明，尽管营业收入还在不竭增多，但BBA的利润率却在承压。2023年，奥迪营业利润率为9.0%，2022年则为12.2%；飞驰诊治后销售利润率为12.6%，同比下滑2个百分点；良马集团汽车业务的息税前利润率为9.8%，也低于行业预测的9.9%。
对此，飞驰将“营收高潮、净利微跌”的原因归结于净订价、较低的原材料价钱和坐蓐资本的改善，与较高的通货彭胀用度和供应链干系资本所对消。而奥迪与良马则指出主若是受原材料价钱和制形资本的负面影响。
事实上，利润下落的背后，研发资本的不竭增多也对其产生一定影响，难成“利润奶牛”的电动汽车业务，一定程度上也牵涉了BBA的盈利才略。
2023年，良马的纯电汽车销量达到了37.5万辆，飞驰和奥迪也在电动化产物上获得了规模效应，但仍濒临着资本和技能方面的挑战，不竭增长的研发进入也都流向了电动化发展。
摩根大通（JPMorgan）分析师示意，除了制形资本高潮，良马利润承压的原因还在于其研发支拨的增多以及电动汽车份额上升。2023年，良马研发资本大幅增长13.8%，上升至75.38 亿欧元再更动高，主要加码在电气化、数字化以及自动驾驶等新技能方面的进入，何况为鼓舞“新世代”车型的加快到来，2024年研发进入将达到顶峰。
与良马一样，投身于电动化转型的奥迪，其研发进入不休上升，并盘算推算于2028年前进入410亿欧元加快转型，其中295亿欧元都将用于纯电动汽车与数字化领域的研发；飞驰2023年的研发资本更是冲突百亿。
BBA启动分化动作各人主流豪华品牌，如今也不得不面对在“电动化转型”与“加快盈利”中找到均衡点的难题，是否要赓续以高端燃油车对消新能源的浮滥，恭候电动业务的爆发？
至此，在电动化转型的谈路上，BBA也启动分化。
飞驰在竞逐电动化的谈路上最初踩下了“刹车”。梅赛德斯-飞驰董事会主席康林松在财报会议上指出，将来数年，电动汽车的价钱仍将高于内燃机汽车，电动汽车与传统内燃机汽车之间的可变资本平价“还需要许多年技艺终了”。为此，该集团决定将赓续更新其内燃机汽车产物声势，并决定将自己电动汽车销量占总销量50%占比喻向的终了时分，由此前筹划的2025年诊治至2030年。
奥迪一方面赓续通过高额的进入，用于纯电动汽车与数字化领域的研发，为接下来的电动化转型加快注入“猛药”；另一方面，也将笔据商场情状当令改变，增强自己的抗风险才略。
“对咱们来说汽车的将来是电动的，这是毫无疑问的，过渡期可能是几十年，这段时分里咱们既坐蓐电动车也坐蓐燃油车、搀杂能源车，全都能迎接新的挑战，不错克服商场波动。”奥迪各人CEO高德诺在财报会上数次重申，奥迪宝石电动化不动摇的同期，也不会松驰烧毁燃油车，将通过多技能道路交代商场。
相对而言，良马的电动化转型更为积极，程度也在预期之内。
2023年，良马集团终澄莹纯电车型销量占集团总销量约15%的既定方向，新能源汽车销量卓越56万辆。良马集团分析称，2023年BMW和MINI纯电动车是终了业务增长的主要驱能源；2024年将在中国商场提供11款纯电车型；2025年将在各人投产“新世代”车型，并在随后24个月内推出至少6款新世代车型，何况一直到2030年都会保持增长趋势。
良马汽车集团首席财务官沃尔特·默特尔曾坦言电动车转型带来的压力，他示意由于后期车型引入新电板技能的资本更高，至少在2026年之前，良马在内燃机和全电动汽车方面的利润率不会达到同等水平。“而投资的本意在于，消弱与竞争敌手的技能差距。”
现时，各人经济时局和汽车商场赓续充满不细目性，地缘政事事件、交易政策、供应链制约等实质照旧风险方位，恰逢各家电动化发展迎来要津时刻，对将来新车型的研发进入还将不竭扩大。
表里夹攻下，BBA在财务上或将赓续承压，感知到了风险的三家企业也选拔集体下调了预期方向：
良马方面瞻望，2024年汽车业务息税前利润率将在8%至10%之间，略低于预估的9.16%；飞驰瞻望，本年的营收将与前年持平，但呈文率将下落；奥迪将2024年称为“过渡之年”，瞻望全年营业收入在630至680亿欧元之间，营业利润率将在8%至10%之间，主要财务观点均较2023年有所下调。
中国商场照旧要津从销量情况来看，中国照旧BBA三家共同的要津商场。
良马凭借在华82.49万辆的销量，位居BBA之首，占其逾三成销量。值得一提的是，良马集团各人的纯电车型增量最大的也来自中国商场。前年，中国商场售出近10万辆BMW纯电动车，同比增长138%。
中国高端商场除了对良马的销量规模至关勤勉，良马电动化转型与新能源技能的诳骗迭代方面，也离不开中国商场的孝顺。
2023年飞驰乘用车在中国商场销量占其各人总销量35%以上，体量上风昭着，康林松示意“中国商场对咱们而言至关勤勉”。
此外，奥迪2023年中国商场销量同比增长13.2%至73.3万辆，但增速过时于欧洲和好意思国商场，下滑为奥迪各人第二大商场，但仍为奥迪各人最大单一商场，为其孝顺了9.15亿欧元的财务收益。
需要防范的是，不同于电动化转型初具生效的良马，奥迪在其最大的单一商场——中国，却濒临着电动化转型瓶颈，“e-tron”纯电车型尚未像燃油车时期的“quattro”在消费者心中建立起证实，2023年该系列车型销量仅为3.1万辆，在新能源汽车势头强盛的中国商场遇挫。
BBA无法割舍各人最大的单一商场，且新能源势头正盛的中国商场，均选拔了不竭扩大在华进入与结合。扩大在中国的业务布局，挖掘中国电动化方面的原土上风，复旧企业发展，亦然“豪华三强”接下来的在华重心。
针对有些国度和地区对中国电动汽车招揽的交易保护主义要领，发起反补贴看望等行径，康松林、都普策、高德诺均指出了上述要领的造作性，并强调会支柱解放交易，入口中国汽车，而且走向国外参与各人竞争亦然妥当商场发展轨则的势必推崇。
接下来，驻足于电动化转型的配景中，有着中国电动汽车上风的结伙公司，将动作勤勉部分为BBA在华发展提供更多的助力。
华晨良马旗下的沈阳工场动作良马集团各人规模最大的坐蓐基地，承担起了新产物原土化坐蓐的重负。据悉，良马将从2025年下半年启动投产新世代车型，2026年国产BMW新世代车型将在沈阳工场投产。
而奥迪将从一汽、上汽双线发力，盘算推算在年底推出首批纯电动车型，同期与上汽集团连合开荒全新的智能纯电车型，利用上汽集团在智能网联和智能驾驶领域的先进技能，两边连合开荒的车型将于2026年推出。
飞驰方面，2025年将推出模块化架构（MMA）平台，北京飞驰将投产基于此平台的车型，包括为中国商场打造的长轴距版块。此外，MB.EA、AMG.EA和VAN.EA等平台将随后推出。
值得一提的是，3月25日，在中国发展高层论坛2024年年会上，康林松在致辞中再度说起了中国汽车产业，他示意“跟着灵通政策的进一步落实，中国商场将进一步增长并引颈各人汽车行业的发展。梅赛德斯-飞驰也将赓续紧抓中国商场发展机遇，加强与中国伙伴们的结合，不休扩大在华布局，助力汽车产业的电动化和数字化转型。”
除了在华布局重心车型、打造电动化平台以外，面对中国商场新能源渗入率的不竭提高，飞驰、良马这对也曾的“敌东谈主”也捏手言和，前年11月底文告将以50∶50股比在中国成立一家全新的结伙公司，重心将围绕“超等充电蚁合”张开。2024年，这一补能蚁合的树立或将为其进一步提振电动化产物销量助力。
这一瞥为，也被外界界说为豪华品牌的“抱团取暖”，面对国内竞争热烈的新能源汽车商场，连合迎战中国自主品牌的崛起。
乘联会最新数据深远，2023年自主品牌乘用车商场份额为52%，比上年同期提高4.6个百分点。自主品牌的强势崛起已成为事实，结伙品牌正在缓缓旯旮化。凭借永远以来的品牌积淀，BBA在中国豪华车商场尚处于坚挺位置，但依旧要面对自主新能源品牌对高端商场的狂暴冲击。
2023年，自主品牌抢滩登陆高端赛谈，不休冲击着国内豪华车商场的竞争方法，不竭击破价钱“天花板”，理念念、蔚来、仰望、问界等在新能源商场的波浪中，启动通过品牌进取会剿BBA。
而自主品牌凭借电动化方面的先行布局以及对原土消费者的心智需求摸索，正有劲冲击着同级商场的竞争方法，传统豪华品牌承压，在华如何守势、反攻、解围，使品牌不在新能源时期折戟，还需要赓续“摸索”，亦然BBA将来几年需要攻克的难题。
站在汽车产业变革的十字街头，在规模上有所相反的“豪华三强”，如今在电动化转型、在华发展计策方面也启动诊治。
百亿研发砸向的电动汽车业务，能否匡助其守住传统主流豪华的地位？留给BBA的磨真金不怕火还在赓续。